Michael Kors潛在上升空間將達53% (2)

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金融界美股訊：北京時間9月10日消息，據Seeking Alpha刊文， Michael Kors 長夾 和Michael Kors的目標價格介於67美金到81美金之間， 潛在上升空間達到53%-83%。以下是文章內容概要： 分析認為：

金融界美股訊：北京時間9月10日消息，據Seeking Alpha刊文，Michael Kors 長夾和Michael Kors的目標價格介於67美金到81美金之間， 潛在上升空間達到53%-83%。以下是文章內容概要： 分析認為：雖然，今年公司的股票價格已經下跌瞭40%以上。不過，MK 長夾 防刮和Michael Kors未來仍然具有穩定增長的絕佳機會。按照DCF模型，並對比和蒙特卡羅分析，該股被低估53%-83%。 公司簡介 Michael Kors（NYSE:KORS）是一個知名品牌服飾公司。其主要業務是設計，制造和銷售服裝，鞋類及配件。收入的主要來源是配件的銷售（占2015財年總收入的68%以上）。 2012年，配件銷售占總收入的53%。在過去的5年中，銷售額一直以每年平均40%的速度增長。增長速率卻表現出下降的趨勢，每年保持50%的增長愈加困難。所以，Michael Kors的估值和下降趨勢保持一致。 在過去的52周中，KORS一直表現不佳。其股價已經下降瞭大約40%，而納斯達克綜合指數上漲瞭約4%。最主要的原因，似乎是收入增長速度放緩。在過去的財年，公司每股收益上升瞭33%。然而，公司仍然是服裝行業的領導者之一，而每股盈利增長還是相當高的。此外，最近瑪麗羅賓遜升職成為企業戰略的高級副總裁兼首席運營官，這也是公司治理結構的積極變化。在過去的30天內，Michael Kors的股價已經上漲瞭17%，但是同期標準普爾500指數下跌瞭約7%。 表一 表二 在圖3和4中，預測瞭未來7年的DCF模型 。在圖5中，可以看到KORS的不同的指標將在此期間的增長。我做的最重要的假設是，對收入增長的預測。據悉，2016年收入隻有15%的增長，並且以每年2%的幅度遞減，直到達到3%的穩定增長水平。模型表明，減去債務的市場價值，並加現金回購和投資後，股權的市場價值大約是150億美金。因此，每股的價值約為74美金，這比目前的價格水平（每股44美金）高67%。 表三： 表四： 表五： 表六： 表七： 表八： 表九： 敏感性分析 我的DCF分析，是基於大量有關的收入增長的悲觀假設。但是，我們必須明白， 在未來幾年會發生顯著改變。資本的加權平均成本和終端EV/ EBITDA乘以兩者的變化。圖6顯示瞭公司的最終價值，總資產價值，每股價格在可能方向的波動。根據這一敏感性分析，很顯然，即使在最悲觀的情況下（12%的加權平均資本成本和8倍的EV/ EBITDA，結果低於行業平均EBITDA倍數的33% ），股票價格將上漲33%，達到59美金。 表十： 來源：Data - Morningstar.com 比較分析 我的比較分析是基於三個關鍵比率：P / E，P/ S和P/ BV（見圖表7，8）。根據所有的比率， 公司目前估值合理。然而，根據市盈率，公司基本上低估。 蒙特卡羅分析 圖9和10表示，股價在未來顯著下降的可能性隻有23%。因此，77%的可能性是股價將上升高於目前的價格。 因此，分析認為Michael Kors的目標價格介於67美金到81美金之間。由於該股目前的價格為44美金，潛在上升空間達到53%-83%。蒙特卡羅分析表明，股票上漲概率為77%。 股票池名稱含股票數評級機構 東莞證券月度組合10東莞證券中銀國際月度投資組合10中銀國際上海證券月度投資組合10光大證券光大證券月度組合17光大證券

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